贴身经理人-第275章

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股权分置改革、券商综合治理、大股东欠款清算、股指期货。。。一系列着眼于制度性建设的改革，助推了中国股市的一段燃情岁月。股指节节攀升、板块轮番上涨、个股激情四溢。在持续了整整一年的牛市中，所有的市场参与者：管理层、基金、QFI…I、私募机构、券商、股民、基金投资者……都获得了空前的收益。

随着股指不断创出新高，市场的关注点转向为新的投资主题。基金争夺排名如火如荼，各大券商的研究报告纷纷出笼。从各主流机构的观点来看，他们对新一年的行情无疑抱以较大的期待。而投资主题中，奥运、消费升级、自主创新、业绩释放等成为出现频率最高的字眼。随着平安保险、中国移动等超级蓝筹在新的一年回归A股，中国股市的吸引力会越来越强。

股改之初，中国证监会当时发出了“开弓没有回头箭”的改革誓言。中国股市已发生了根本性的变革，股改顺利进行并平稳收官。股市融资功能恢复，全流通下新股开始发行，沪指也从千点附近一路攀升。伴随股改成功而来的是中国证券市场环境、中国股市文化、交易格局、投资理念等方面的全面变，可以说，没有股改，就不会有真正的熊牛转势。

可是伴随着人民币升值明显加速，升值幅度接近5％，：》为人民币升值的最大受益板块。与人民币升值相伴随的一个新名词叫“流动性泛滥”，股市资金面的充沛状况，与“流动性泛滥”有直接的关系，这无疑是中国股市繁华背后存在的最大的隐患。

第四卷　亢龙有悔

第一百零六章　如火如荼

洛第三次的找到了赵百川，不管是作为证监会会的顾还是普通的投资者，林洛都认为自己有必要再次的提醒赵百川，再次的表达自己的想法。林洛对越来越多的热钱的涌入和全民皆股的趋势，越来越担心。

林洛忧心忡忡的对赵百川道：“赵主席，我对目前股市很是担心，这样的发展下去，将会极大的损害到股市自身的发展。流通性过剩现在在股市表现的已经很明显了，我建议你们监管部门必须要采取有效的措施，加以控制，否则后果将不堪设想。”

这是林洛第三次来找赵百川谈同一个问题，赵百川很佩服林洛的执着，他知道林洛这样做不是为了自己，而是为了中国股市，为了中国的经济健康的发展。可是赵百川同样有自己的苦衷，作为监管部门，它同样是一个国家机器，它服务的虽然是股市，但是配合的确实宏观经济的调控，他们必须从大局出发，配合改革开放的大局。

“流通性过剩？确实有这种现象存在，但是还没有你想象中那么严重。现在的股市，有如此的局面，我认为是随着股改的深入，投资者信心的不断增强，大量合规资金源源不断进入股市，市场承接新股的能力得到迅速提升。尤其是从今年月恢复暂停了一年多的新股发行，都在某种程度上刺激了股市。所以我认为现在的股市还是健康的。

今年９月８日，金融期货交易所在上海挂牌，这是我国推出金融期货交易产品，引入做空机制迈出的重要一步。即将推出的股指期货产品为机构投资者规避市场风险提供了有效的工具，这样对鼓励投资者长期持有股票，促进股市的健康和稳定发展都具有重要意义。

林洛，我知道你地担心不是没有道理。可是就目前来看，股市的发展是没有问题的，其结构也是健康。我们最近处理了一批有问题的个股，在一定程度上也起到了净化股市的作用。上次我就把你的建议汇报上去了，上级部门很重视，他们会在适当的时机考虑作出相关的政策调整的。你放心，国家不会置股市于不顾地，我们时候都在关注着股市的变化。”赵百川牵强的解释道。

林洛感觉到很是无奈，赵百川道：“中国真的流通性过剩吗？我看没有。中国那些边远地区，广大的农村。大西北大西南。哪个地方不是缺少资金。哪个地方不是掰着手指过日子。一个农民一年四五千块收入。一个普通工人一个月一两千养全家。内需增加困难。劳动。这难道是流通性过剩吗｜不能看到十个杯子，有一个杯子里的水满的往外溢，就说流动性过剩，我还还要看到那九个杯子里就只有一点水吗！”

林洛当即反驳道：“赵主席，我承认你说地有一定的道理，但是我们现在说的不是那九个瓶子。而是这一个已经不停往外溢出的瓶子。中国的贫富之差不断加大。这是不争地事实，而现在的问题不是仅仅少数富人剩余通货泛滥成灾，股市造成了更多的人参与这次流通性过剩。从这几个月增能加基金，和新开地帐户，就能推断出现在股市涌入了多少的散户资本。

股市地大牛和外资的涌入象吸烟机一样将流通货币吸入股市。这已经形成流通性过剩地现象。当然我们可以认为在是正常地现象。但是未雨绸缪，监管部门即使不行使手中的全力加以干预，但是也应该是增加投资渠道。增大投资市场。缓解即将到来地流通性过剩个连锁的反映，那个瓶子出现问题都会带来一连串的问题。”

赵百川不得不重视起来。他叹息了一声道：“关于这个问题，不同的人有不同的看法。我们证监会只是股市的监管部门。我们只是经济管理环节中的一个环节而已。我们的权利有限，可调控的范围也有限。你有什么更好的建议？”

“物价在上涨。黄金暴涨。楼市居高不下，石油也。人们现在都在考虑把持在手中的钱该如何投资才能避免贬值，而如何的保值增值呢，按照目前的趋势，仿佛只有一个股市了。因为谁都看出来，人民币升值的趋势不会变。所以他们的投资思路形成了定式，认为金融地产是规避风险的最佳选择。我不

力。但是这毕竟是暂时的，而更大的可能是随着股市和楼市的崩盘。蒸发掉掉其中的部分，或者大部分。难道这是国家想看到的，难道这是国家解决问题的办法吗？”林洛低声道。

赵百川没有否认，也没有承认，他目光炯炯的看着林洛，他的心同样在疼。可是眼下的局面是，中国确实缺少足够的投资渠道，缺少足够的让这些流通性过剩的货币容身之处。通货膨胀和经济高速度的发展已经成为当局者最头痛的问题，如何保持经济的高速发展，如何解决经济发展带来的通货膨胀，是当下经济学家和主管部门最紧要的工作之一。

林洛继续道：“这种局面的造成，是多年沉淀下来的，需要一个缓解的过程，随着经济的发展。人民的收入就应该增加。低价值的物价也应该逐渐上涨。使低价值的价格与高价值的价差缩小。同时L使广大普通群众既能消费低价商品。也能买的起高价商品。同时又不会使剩余通货膨胀。这样才能使经济稳定增长。中国的现状说实话，不是富人太富，而是相对应的经济发展，使穷人相对的太穷。”

林洛看了一眼赵百川道：“我们都知道，资产价格膨胀也会导致通货膨胀。仅看到物价指数的稳定而不注意金融资产和不动产价格的上涨。议证监会即使的作出相关政策的调整，比如在某些税制上进行一些微调，以缓解一下当前股市过热的压力。当然要根本的解决问题是不现实的，但是至少在一定程度上能缓解现在的紧张局面。”

“你认为我们应该调整印花税？”赵百川道。

“我只是个建议，同时政府还要出面定个论调，不要任现在的那些所谓的经济专家，所谓的股评专家大肆的鼓吹，这样对股市没有任何的好处。”林洛道。

“你的这个建议我会认真考虑的。”赵百川道。“我会立即形成书面的报告，递交上去。”

林洛感觉到自己的努力没有白费，可是他万万没有想到的是，他的这个建议直到半年后才被审批下来，并且直接的成为了股市狂泻的导火索，当林洛看到那个结果的时候，有种欲哭无泪的感觉。

疯狂的股市，带来了巨额虚拟财富的增加，正如林洛所预测的一样，两市的市值迅速的越过十万亿，在短短的时间内，扩张到十三万亿还要多。一时间有人开始欢呼雀跃起来，有的人甚至直截了当的说，流通性过剩怎么了？没有流通过剩，那有今天的十几万亿，要增加这么多万亿市值以前需要多长时间？至少需要五年甚至更长时间，现在我们半年就达到了。所以说要抓住这个千载难逢的时期。

千载难逢确实是，但是真的如同他们鼓吹的一样吗，至少林洛是不敢芶同的。但是在新一轮的股市暴涨中，林洛和扬帆基金无疑也是从中捞到了实惠，这是毋庸置疑的事情。

扬帆基金的国内业务投资项目现在基本上都是张琳在负责，她独立的完成投资。现在扬帆基金张琳接手后的投资项目最少的也翻了一番，这是一笔巨大的收益，但是在林洛看来这都是虚拟的价值。林洛决定找一个合适的机会和张琳沟通一下，建议张琳现在开始要控制扬帆基金国内的股市的投资，必要的情况下林洛会强制性的暂停国内项目的投资，因为随着股市的不断被推高，风险也越来越大。

马上就要跨入到一个新的年度，在股市大红大火的情况下，程负责的光华投资和高天伟负责的跨日基金，这段时间已经被林洛勒令停止继续进行投资，两个人虽然都有些不解，但是还是很听话的执行了林洛的命令，他们现在都持股观望，他们知道，林洛已经决定要收缩他们的战线。

而史宾他们的秘密团队，已经开始部分抛售手中持有的股票套现，包括曹汉阳在日本的部分资金，都被林洛调用给远在欧洲的彼得，哪里，彼得的战役也打的如火如荼。

第四卷　亢龙有悔

第一百零七章　预测失误

那次的头版头条之后，彼得在林洛的授意下在欧洲旅游了一个多　月，风头过了之后秘密的来到德国，在哪里秘密建仓，目标依然是原油期货。

今年以来全年原油平均价格为72。34美。虽然为历史最高水平。但仅较上年上涨6。12元。与近些年相比幅度也　　低于前一年的17％

但全年均价的温和涨幅并不能掩盖一个事实。那就是11月份平均价高达94。93美元的事实。较上年同期上涨59。8％　　　均价为91。74美元。较历史最高水平下跌3。4％　　　。　　47。8％。在是个很可怕的数字，振荡幅度是过去三年平均水平的两倍，原油价格的振幅是过去三年平均水平的两倍。为1999年以来之最。面对原油期货的百元大关，不同的人有着不同的心理期待。

彼得进入市场的时期已经不能算是太好，而且这是新一轮的投机投资，对于市场的估计成为了焦点。伊朗的核能源问题无疑成为一个新的刺激点，原油期货市场就是在种情况下被逐步推高的，而真正把原油市场推高的直接原因，是美元的持续疲软，美元持续走软刺激油价持续走高，同时美国能源部对库存状况的预期不乐观，并认为能源市场将保持紧张，从而推升原油期价。

进入到十月的时候美联储开始降息，再加上美国新增就业人数增长远高于预期。以及英国炼厂问题联合推动，原油期货价格再度被推高，一度探顶达到了98。73，百元大关差一点就~　　｜是有人欢喜有人愁。可是不管怎么样，市场的走势都预示着百元大关肯定会被突破，只是时间的问题。

彼得在林洛的授意下进军了原油期货市场，这一轮地投资他们都是远期的沽多，依然还是豪赌。这需要大量的资本作为保证金，所以林洛不得不抽调国内的和日本的资金支援彼得的运作。

这样，林洛国内的投资不得不紧缩起来，这令史宾颇为有些不满，在他看来眼下正是疯狂在股市敛财的时机，林洛这个时候抽调资金出　去，史宾有些不甚理解。他为此特意的找到林洛。希望能林洛能给自己。能给自己地团队一个满意的答复。

林洛对史宾的发难并不感觉到的意外，他能理解史宾的心情，他专门的去了趟史宾他们秘密操作的地点，选择和所有地人对话。这一次林洛和他们抛出了自己的整盘计划，包括国外的几个分支机构的运作情　况。

史宾听后沉思了良久道：“林总。如果我们最后的目标是阻击，那么我们现在地主要工作就应该是蓄积力量，而国内市场现在的情况是千载难逢的机会。我们为什么不选择把国内地投资做为重点？”

“事情要分轻重缓急，作为投资要有一个合理的架构和布局。你说地没有错。国内的股市现在确实是个很好地市场。可是你难道没有发现，我们做到现在已经是最大地限度。我知道你会说继续的持有现在地股票可能会有更大的收益。史宾。我不否则。国内的股市还会继续走高，这是个大势所趋。但是你要仔细的去分析，大盘依然还会走高，个股也会继续攀升，但是我们也不能忽略一个事实，那就是大盘